趣头条去头条
中国娱乐网-娱乐新闻资讯网站   2019-08-13 02:40   来源:未知

  中国互联网企业的上市速度被刷新了。北京时间9月14日晚,趣头条在美国纳斯达克挂牌,股票代码为“QTT”, 成为移动内容聚合第一股。从APP上线到赴美上市,拼多多用了3年,趣头条仅用时2年零3个月。

  这是一次典型的弯道超车。诞生于2016年的趣头条早错过了互联网创业的最佳时机,彼时,一二线资讯软件的竞争进入白热化,今日头条、腾讯新闻、一点资讯等早已各自圈地,趣头条是谁?鲜有人知。

  2018年3月,腾讯的一笔融资向外界“炸”出了趣头条,对这款资讯软件,腾讯领投了2亿美元的B轮,原因简单:趣头条上线一年后,日活跃用户数就超过千万。在此之后,趣头条又完民网旗下基金领投近6000万美元,投后估值达到27亿美元。

  截止2018年8月,趣头条APP的累计装机量达1.81亿,月活用户6220万,在两年多时间内跃居内容聚合领域第二名,仅次于今日头条,后者已经成立6年。

  坊间传闻,张一鸣从网上看到趣头条的增长图,转手扔进了今日头条的高管群。不知道那时,张一鸣是否意识到,一个增长小怪兽即将诞生,并抢跑IPO。

  AI财经社连线了敲钟现场的趣头条CFO王静波,对上市速度他回应道:“并不是为了融资上市,目前账面有近18亿元现金。此次融资的目的是为了加强品牌的认可,可能对未来竞争格局产生影响。”

  王静波还透露,上市路演中,趣头条团队见了100多位投资人,在当前拥挤的资讯市场,投资人看好三线以下城市用户对内容需求,只是一二线的投资人仍不了解三四线用户的具体偏好。

  拼多多与趣头条,两家前后脚登陆纳斯达克的上海本地公司,摘下了这座城市“没有互联网企业”的帽子。两位创始人黄峥与谭思亮,出身浙大竺可桢学院与清华+中科院,上海滩的两位精英赌对的是同一件事:对下沉市场的预见。

  2010年,罗辑思维创始人申音曾写文分析:中国没有一个所谓“全民的互联网”,而是人为割裂的。它既存在于精英的Think笔记本上,也存在于草根的MTK山寨机中。我们的精英也许和美国同步,草根却与越南同步。

  申音说, 原本我们以为中国互联网会是一座“金字塔”,但越来越变成一颗“图钉”。中国城乡的距离是针尖与钉帽之间的距离。曾经站在钉帽的淘宝、今日头条滑向了针尖,把针帽留给了拼多多、趣头条。

  易观数据显示,2017年,下沉市场总人口是10亿,平均每人0.5台移动设备;一二线台移动设备。一方面,在一二线城市,中国互联网人口红利已经触顶;另一方面,有超过一半的移动互联网用户集中在三四五线城市,因此,掌握这一市场的网民特征和需求,成为了掘金关键。

  有闲时、尚未受到互联网驯化、乐于分享、喜欢网赚——这是趣头条的用户画像,也是中国最后进入互联网的10亿人口。在创业者的眼中,这是中国互联网第三波人口红利。

  趣头条创始人兼董事长谭思亮看到,在三线及以下城市,互联网各行业老大的渗透率一直没有超过20%。在他眼中,世界上只有两种商业模式,一种用来save time(节省时间),核心是通过技术提高效率;另一种用来kill time(消磨时间)。

  他偏爱后一种,做一款帮用户消磨时间的产品,市场空间会越来越大。在趣头条的商业设计里,时间是可以用来交易的,阅读时间越长,获得的金币越多,积累到一定数量,金币可以提现。在快节奏的大都市里,人们难有留给趣头条的时间,但对于刚会熟练上网的农村用户而言,时间是最过剩的资源之一。

  这批人口有10亿。由红米所代表的低价的智能手机快速让三到六线用户上了网。目前,趣头条累计装机量1.81亿,还有8亿多用户空间。

  这是今日头条没有渗透的一片广袤大地。趣头条主打的娱乐、养生等软性资讯,是日益精英化的今日头条、腾讯新闻所不能满足的。相关数据显示,趣头条与今日头条、腾讯新闻的用户重合度不足20%。今日头条用户主要在一二线%;趣头条用户主要在北方的三四五线%;一点资讯用户集中在南方为主的较发达城市,男性占61.9%。

  不论是市场或主要用户性别,趣头条都避开前辈锋芒,打出了差异化,这是一片有待开垦的荒地,此后两年狂飙突进,容不得半点喘息。

  狂奔是谭思亮擅长的。趣头条核心团队是他为代表的“盛斗士”(盛大离职员工自称),谭思亮曾任盛大广告在线业务负责人,李磊同样曾任职于盛大广告、现为趣头条CEO;陈思晖则曾在盛大人力资源部工作,现在趣头条担任COO。

  过去几年,打车、外卖、共享单车等互联网战场早就上演过补贴大战。面对媒体,谭思亮曾经发出天问,“为什么不把补贴给到用户自己呢?” 他认为,很多大互联网公司的补贴打法都值得借鉴,如Airbnb的邀请机制,邀请一位朋友注册,平台奖励25美元。

  趣头条的种子用户是通过亲朋好友互相推荐发展而来的。在产品端,趣头条建立了一套用户忠诚体系——任务机制与金币激励,用户所有的行为都可以转化成金币,包括阅读、点评、邀请好友、分享朋友圈。

  这个积分运营机制,在微信群与朋友圈等社交平台的助力下,最大化放大了势能。这种社交裂变的玩法并不新鲜,只是,区别于一众阳春白雪的互联网产品,同拼多多一样,趣头条社交裂变于下沉市场。

  增长策略奏效了。2018年3月完成腾讯领投的B轮融资前,趣头条注册用户已超过7000万,月活用户近3000万,日活用户已超过1000万,此时,距离产品上线月,月活和日活用户相比前一阶段均已翻番。

  谭思亮表示:“当你发现一个足够大的市场,应该用快速砸钱的方式,迅速获取用户,占领市场,建立行业壁垒。”

  2017年,今日头条用户量超过7亿。当单一产品的用户增量即将触顶,张一鸣将目光转向了短视频、海外市场,不断从内部孵化产品,包括抖音、西瓜视频、懂车帝等,将触角伸向每一个可以挖掘的流量池。

  像每一个快速发展期的互联网企业一样,趣头条目前仍处于亏损中,单从数字上看,亏损还在加剧。招股书显示,2016年,趣头条净亏损1090万元,2017年净亏损9480万元;截至2018年6月30日的前6个月,净亏损扩大至5.144亿元。

  对此,趣头条向AI财经社解释,跟其他互联网公司一样,趣头条会在早期花费大量成本去获客,这些用户会在未来长期带来价值,但获客成本都是当期入账,导致早期容易出现亏损,增长越快亏损越大,但随着规模效应起作用,营收逐渐增长,亏损会逐渐收窄,直到盈利。

  这是一种典型的烧钱扩张市场、全力保增速上市的常规做法。只要增速高,估值不会低,为此,独角兽们都在不断收购或者内部孵化热门项目来扩充体量,以备上市之需。

  A股IPO特有的盈利门槛挡住了不少国内创新型企业上市的步伐,海外上市成为首选。美股上市采用注册制,时间仅需4至6个月,相比A场动辄两至三年的审核期,美场更加灵活。另外,为了吸引创新企业,美场放低盈利门槛,很多科技公司在上市前并未有任何盈利。登陆A股主板市场则需要连续3年盈利。

  另外,在港股和美场,以发行价申购新股的中签率远高于A股。有统计显示,在中国A场,打新的中签率通常0.01%到0.05%的概率,而港股、美场打新的中签率远高于A股数千倍以上。

  近年,美股势头看好。2018年8月,苹果以每股 207.39 美元的价格收盘,成为首家市值超过万亿美元的美国上市公司。一个月后,亚马逊也加入万亿俱乐部。从 2014 年底至今,亚马逊股价累涨 550%,市值增加 8000 多亿美元。

  这些给了中国创业者信心,近期上市的蔚来汽车与拼多多股价也一路上扬。蔚来汽车在上市第二天暴涨逾75%,市值超过110亿美元。此前,陷入起诉风波的拼多多在被高盛授予买入评级后,上涨30%,市值一举超过成立21年的互联网老兵网易。

  2018年,小米、美团、拼多多在港股、美股上演了一出争相上市的。创投企业的资金压力与日俱增,IPO成为救急手段之一。有投资人向AI财经社表示,“未来真正困难将是估值不少,且缺少核心盈利模式的公司,这意味着他们仍需要巨额资金扩充市场,这批公司是中国创投市场的大多数。”

  南京航空航天大学金融学教授徐强也曾对上市造规模的做法提出质疑,指责没有核心技术的公司只是把市场规模做大了,“虚胖,上市是想圈一笔钱,把业务抛给资本市场”。

  趣头条明确否认了这一点,并向AI财经社透露,截至6月30日,现金及现金等价物有17.66亿元,足以支撑公司的高速发展。同时,趣头条的运营现金流表现稳健,2016年到2018年上半年,运营现金流累计约320万人民币,仍然是正数,意味着公司运营2年半,运营层面基本上一分钱没烧,基本在盈亏平衡水平之上。“上市对于我们而言,更多是因为品牌认知度提升方面的需求,我们希望能进入更多用户的视野中。”

  招股书显示,2018上半年的亏损中,1.8亿元为两位创始人的股权激励,这部分与公司长期绑定的股份将带来相应的成本。除去1.8亿元,趣头条2018上半年的实际亏损为3.3亿元,而2017年同期为2830万元。对于当前仍在扩张期的趣头条而言,高速的用户增长需要高额的市场投入,这不难理解亏损加剧的原因。

  同时,亏损率在下降。2018年,趣头条的亏损从一季度的2.2亿元降到二季度的1.1亿元。同期的收入从2.4亿元增长到4.8亿元,环比增长翻番。

  人红是非多。金币兑现和邀请补贴,曾被误读为。实际上,这种独特的积分运营机制,使趣头条获得了用户长期留存的优势,相较于其他资讯聚合类平台的用户登录率不到30%,趣头条的用户登录率高达95%。

  非议随之而来,趣头条曾对媒体解释,这是一种“与用户共享利益”的用户忠诚计划,“你都不向用户收钱,没有销售行为,怎么能说是分销甚至近似于呢,对吧?”

  “它更类似于航空公司的积分体系,使得用户在购买机票时更倾向于购买有会员积分的航空公司,但本质的需求还是乘坐飞机这件事。”趣头条对AI财经社解释,归根结底,内容是用户的本质需求。

  趣头条早期投资人红点创投张鸣晨认为,更多人只把金币当作一个读新闻的养成方式,“金币是噱头,是糖果,最终能长久留存的用户会更重视阅读价值。”张鸣晨告诉AI财经社,“为了用户的长期留存,趣头条的内容生态、推荐机制更重要。”

  迥异于一二线人群,广场舞、养生保健、婆媳类内容在下沉市场更受欢迎。这种特性,也让趣头条贴上众多标签中最粗暴的一张:“Low版今日头条”。

  目前,趣头条已与国内超过200家专业媒体机构达成合作,有超23万家自媒体入驻趣头条自媒体平台。为了提升内容的质量,趣头条投入了一支近600人的人工审审核团队,对平台内容进行层层筛选,过滤高危、低质、重复等不合规内容,致力于传播正向内容。趣头条告诉AI财经社,三四五线用户对内容种类的需求不同,不意味着对质量没有要求。

  谭思亮曾说,“我觉得增长是一个企业最核心的动力,如果有足够快的增长,企业的很多问题都会被掩盖掉,但一旦增长慢的话,很多东西都会冒出来,而且中国的商业环境不太允许你有太多慢的机会,一旦放慢,风险就大”。

  据36氪报道,趣头条上线半年后,谭思亮和CEO李磊等高层内部就反复商讨,最终清理并了20多万作弊骗补的“羊毛党”帐号。当时趣头条的日活才只有百万级别,此后清理机器羊毛党一直是这家公司的技术重点之一。在谭思亮看来,三线城市以下的用户群有大量闲暇,需要消磨时间,在创业早期,比起改善用户体验,先找到初始用户才是最关键的,作为资讯产品的内容价值则被排在拉新之后。

  拿到腾讯领投的B轮投资之后,趣头条一方面继续投入补贴获客,另一方面开始建设内容体系,但在调性上,谭思亮始终坚持优先满足三线以下城市人群的喜好,无视外界标签的误解。

  用户是健忘的。今日头条已诞生6年,大多数人并不知道,这家资讯巨头是从内涵段子、搞笑囧途等内容产品起家的,在那个传统媒体与门户网站主导内容的时代,倡导算法的今日头条不设主编,不搞推荐,低俗内容停留在火车站人群阶段。那个时候,今日头条成为大众竞相攻击的靶子,所背负的争议不亚于今天的趣头条。

  上市一个月前,趣头条仍在筹备粮草。8月,趣头条引入包括人民网旗下基金在内的战略投资者,投资额近6000万美元,投后估值为27亿美元,至此,趣头条的资方有了国家队。

  巨额投入的效果是显著的。招股书显示,2018年第二季度活跃用户平均每日使用时长达47.3分钟,较第一季度(32.5min)增长了45.5%。到8月,时长增至55.6分钟。

  从2018年6月、7月、8月单独公布的数据来看,总装机量分别为1.33亿、1.54亿、1.81亿;月活跃用户数分别为3210万、4880万、6220万。

  趣头条尚在幼年,它不得不去面对这样的生死时速:在不容有缓的增长高速路上,这列快车必须从流量赛道向内容赛道并线。

  据了解,趣头条所属的上海基分文化传播公司有多个项目正在孵化中。集团内部采取机制,趣头条是其中跑得较快的一个。

  上海基分文化传播公司旗下有5家全资子公司,产品包括阅读工具米读App、短视频平台趣多拍、出海印尼的资讯产品Kubik、优惠券精选平台巨省钱等系列产品。除了资讯,趣头条还将推出游戏、小说、漫画等轻娱乐内容,完善内容生态系统。

  每一项动作都在对标巨头:火山小视频、千人百万粉、微头条……当行业日趋成熟,打法的高度同质化在所难免。

  腾讯(QQ)调研显示,2017年,下沉市场用户人群在线阅读、在线看视频、在线听音乐以及在线游戏、广播等方面的需求都高于移动互联网用户的整体水平。这一结果,支撑了深耕三四五线城市的趣头条扩展内容生态的决心。

  招股书透露出另一则信号:京东一家附属公司表示,有意在趣头条IPO中认购代表趣头条A类股普通股最多4000万美元的ADS。

  对于未来是否会涉足电商,趣头条回应AI财经社,“我们不排除探索有利于平台业务多元化发展的可能性。”总之,“中国三线以下的城市仍服务不足,蕴含着巨大的机遇。”招股书写道。

  拼多多的下沉打开了三线以下城市人口的小商品消费力,后续跟上的就是广告市场。谭思亮此前练就的本事,如今施展在趣头条。在趣头条App的信息流里,用户点击广告,能直接跳转至淘宝、百度等App的相关页面。趣头条曾向腾讯科技分析,和一二线城市相比,三四线城市用户的选择面其实更少,所以有更多跟随广告的冲动,随着更多的商品下行,这个领域的广告市场空间将非常庞大。

  在趣头条投资方中,除了腾讯,还出现了小米、京东等大体量电商玩家。未来,小米、京东或许会以趣头条为下沉渠道,展开一场与拼多多的较量。

  目前,趣头条的盈利增长点主要依赖广告,广告占总营收的九成以上。其中,百度是趣头条最大的客户并且经营着第三方广告平台,占趣头条2016年、2017年以及2018年6月30日净收入的69.9%、43.7%和12%。

  2018年2月,趣头条收购了一家广告代理商,该代理商运营了一个程序化广告系统,预计该系统能减少对百度等第三方广告平台的依赖。

  趣头条的营收九成来源为广告收入,模式较为单一,但增长惊人。2017年营收为5.17亿人民币,相比2016年增长了近9倍。今年营收仍在快速上涨。截止2018年6月30日,趣头条半年的营收额已经超过2017年全年数据,达到7.178亿元。

  伴随着争议与误解上市的公司不在少数,主打陌生人社交的陌陌也曾被有色眼光对待过。坐拥巨大用户量的陌陌,直到移动直播业务的崛起,才实现了商业变现。此后,又不断升级用户玩法,引入狼人杀、K歌、多人社交等模式,增加用户粘性。

  北京时间9月14日晚,这家年仅两岁的移动资讯平台终于成功在纳斯达克挂牌,成为美场“移动内容聚合”第一股,股票代码“QTT”。

  据了解,本次IPO,趣头条的最终定价为7美元/ADS,不含绿鞋发行1200万股ADS,融资额为8400万美元,对应市值约21亿美元。

  上市首日,趣头条的股价就出现了惊人一幕,不仅开盘价冲到9.1美元,涨幅30%,此后更是一路飙升,最高触及20.39美元,涨幅达到了惊人的190%,并五度触及熔断。目前,趣头条首日股价收盘于15.97美元,涨幅达128.14%,对应市值45.9亿美元。

  趣头条开盘大涨,可能与其融资额比预期减少有关系。据了解,在首次上传的招股书中,趣头条的计划融资额本是3亿美元,在更新招股书后调整到了1.44亿-1.66亿美元,正式发行时不仅选择了预设区间的最低端,还减少了发行股数,使得最终的融资额仅有8400万美元,和最初的预期相比,几乎是二度腰斩。

  另外,近一段时间,以蔚来和拼多多为代表的中概股都呈现出了较为激烈的股价波动,以蔚来汽车为例,蔚来汽车于9月12日在纽约证券交易所挂牌上市,在IPO次日迎来了一次异常的飙涨,盘中涨幅一度超过90%,最高升至美股12.69美元 ,收盘报11.60美元,大涨75.76%。然而昨日却又上演了一幕跳水直跌,截止周五收盘,收报9.90美元,跌幅14.66%。

  另外一个值得注意的事实是,从2016年6月8日趣头条APP上线,到今日成功登陆纳斯达克,趣头条仅仅用时2年零3个月的时间,比三年即上市的拼多多还少一年。如果说拼多多还是个孩子,那趣头条就几乎是个婴儿了。

  在如此短暂的时间内匆忙上市,可以想见,光鲜背后,这家高速发展的公司背后确实还存在着诸多隐忧。

  在招股书里,趣头条把这类收徒玩法概括为“创新的用户账户系统和游戏化的用户忠诚度计划。”而所谓的“忠诚计划”指的就是阅读赚金币和收徒模式。

  可以说,趣头条几乎是把获客本身做成了产品,并将现金激励这个因素巧妙的融入到了拉新、激活、活跃、留存等一整套用户增长流程里。签到、阅读新闻、邀请好友注册,这些用户自发的行为在趣头条的机制下都变成了一种闯关游戏。

  趣头条创始人兼董事长谭思亮对于如何打造类似的游戏化分红系统早已驾轻就熟。在创立趣头条之前,谭思亮曾在盛大担任过一段时间的广告业务负责人。

  自媒体人潘乱曾在《趣头条高速侧行换车轮》一文中提到,早先,盛大曾有过一个主打“工资保底+赏金提成”的分红系统,是专为推广员搭建的一个赚钱平台。该平台提供20多款当红热门网游任推广员选择推广,推广员与被推广者自动结成绑定关系,推广员在享受50%分红比例的基础上,还可以每月领取最高2000的保底工资。而这,和趣头条现在主打的收徒纳贡机制其实如出一辙。

  这套机制的好处是能在出其不意的情况下杀出一条血路,据趣头条去年的一份融资BP显示,去年10月,趣头条的获客成本曾一度低至3元每人。根据招股书,截止2018年8月,趣头条APP的累计装机量达1.81亿,月活用户6220万,在两年多时间内跃居内容聚合领域第二名,仅次于今日头条。

  但问题在于,相比其他投入门槛更高的竞争壁垒(例如技术、资金),趣头条的这种创新模式太易被模仿。此外,其对于用户活跃的长期刺激也有待检验。

  谭思亮本人并非看不到这些问题,然而,在对手今日头条还没有注意到自己的时候,趣头条只能迅速的占领市场,用金钱买时间。

  据界面记者了解,在创立初期,为了跑的更快,趣头条把很多部分都刻意弱化了。例如,从趣头条成立开始,百度就一直在为前者运营第三方广告平台,根据招股书,在2016年、2017年和2018年上半年内, 百度对其净收入分别贡献69.9%、43.7%、75.8%和12.1%。

  直到今年2月,趣头条收购了一家广告代理公司ShanghaiDianguan,才开始减少对百度的依赖。招股书显示,2017年和2018年上半年期间,这家广告代理公司为趣头条贡献了26.2%和78.2%的净收入。

  另外,算法方面,在做到千万日活之前,趣头条使用的算法也一直都是第三方服务商达观数据的服务,直到去年才开始慢慢搭建自己的算法团队。换句话说,无论是算法还是广告,这家公司的积累都只有短短一年,这样的程度和行业第一今日头条比起来的确有些薄弱了。

  招股书中,趣头条特意提到了本轮IPO融资的一个重要的投资方向就是加强技术和内容的建设。看来,趣头条自己也意识到了算法和内容的短板不得不补,但这个差距显然不是短期内可以抹平的。

  商业模式方面,和今日头条类似,趣头条的主要收入来源也是广告。根据招股书,2018年上半年广告收入为6.69亿元(1.01亿美元),去年同期为1.06亿元(约1607万美元)。整体来看,趣头条2018年上半年营收为7.178亿元(约1.085亿美元),2017年同期为1.073亿元(约1620万美元)。

  打开趣头条APP首页,映入眼帘的是穿插在内容中间高密度的广告,几乎每隔4-5条讯息,就会出现一个广告。且这些广告很多都是整容、美容、妇科、男科、减肥等所谓的“黑五类”广告。

  频繁的“黑五类”广告显然违反了中国广告法的相关规定,根据《中华人民共和国广告法》第十九条,“广播电台、电视台、报刊音像出版单位、互联网信息服务提供者不得以介绍健康、养生知识等形式变相发布医疗、药品、医疗器械、保健食品广告。”

  据了解,在上市之前,趣头条的确已经进行了一轮内部整改,不过这轮整改仅针对一线城市,二线城市以下,黑五类广告仍然可以继续投放。

  然而风险在于,在盈利模式如此单一的情况下,趣头条如果一味放任黑五类广告投放,将很可能在未来招致监管,从而导致短期营收的剧烈下滑。

  还有知情人士透露,为了改善过于单一的营收结构,目前趣头条也在尝试更多的变现渠道。例如近日趣头条就在积极组建游戏研发团队,主要针对微信小游戏。

  此外,公司还在2018年4月,收购一家音频视频内容平台100%的股权,总现金价值为7000万元。

  很显然,趣头条也有在考虑向综合付费的娱乐内容生态系统方向靠拢,但这无疑是一个庞大的目标,前后所需的内容成本也不是小数目,对平台来说,盈利的压力反而更重了。

  相比上述提到的模式隐患,有一个问题在上市前后其实是更加迫切的,那就是牌照问题。趣头条现在仍然属于“无证运营”阶段,在招股书中,这家公司明确提到,其尚未获得《互联网新闻信息服务许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》。

  《互联网新闻信息服务许可证》是去年6月1日网信办新修订《互联网新闻信息服务管理规定》的产物,它首次将微博、微博和网络直播新媒体形式纳入到监管范围内,要求相关单位取得《互联网新闻信息服务许可证》。

  在中国,如果没有上述两照就擅自从事网络新媒体信息服务的,将很有可能构成非法运营。目前,一点资讯、网易新闻等都已经获得该许可证,而今日头条还未获批。

  根据广电总局的要求,要想申请许可证,企业必须为国有独资或国有控股单位,其次是注册资本在1000万元以上。

  8月,为了解决国有控股的问题,趣头条匆忙引入了人民网旗下基金、澎湃新闻作为战略投资者。IPO前夕,又突击为澎湃新闻派发了1%的股权,还在招股书中写明将以澎湃新闻作为国有股东去申请《互联网新闻信息服务许可证》。

  但牌照是否能够申请上,目前还尚未可知,招股书中,趣头条也明确表示“无法保证我们的申请将被监管机构接受或批准”。

  但是,可以预见的是,如果没有牌照,一旦趣头条遭遇监管,被命令停止提供新闻服务,公司的业务、经营结果和财务状况都将因此而受到重创。

  显然,对这家年仅两岁的公司来说,成功上市只是第一步,接下来,它将面临的挑战只会更多。返回搜狐,查看更多


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